今世緣上半年凈利10.72億元 高端類產品增長迅速

  7月30日晚間，江蘇今世緣酒業股份有限公司（以下簡稱“今世緣”）披露2019年半年度報告，今世緣上半年主要經濟指標均保持良好增長態勢，公司特A+類產品期內實現營收16.74億元，同比增長44.33%，特A類產品營業收入為9.73億元，同比增長19.80%。

公司上半年實現營收30.55億元，同比增長29.45%；歸母凈利潤為10.72億元，同比增長25.23%；基本每股收益0.8548元。

截至報告期末，公司總資產83.72億元，歸屬于上市公司股東的凈資產為67.53億元，加權平均凈資產收益率為16.34%，比上年同期增加1.15個百分點。

半年報顯示，報告期內，公司上下緊緊圍繞2019年工作部署，以“穩中求進抓機遇，進中向好高質量”為總體要求，以戰略思維放大格局、提高站位、搶抓機遇，以創新思路系統謀劃、強化定位、明晰路徑，以更高的工作標準、更嚴的工作要求推動高質量發展，主要經濟指標保持良好的增長態勢，各項工作取得較好成績。

國緣品牌優勢在不斷積累放大

自2019年6月25日起，國緣品牌部分主導產品出廠價統一上調，同步調整終端供貨價、零售價及團購價。國緣系列為公司高端產品，近兩年受益于江蘇省內消費升級有明顯的增長。公司上半年實現營收同比增長29.45%；歸母凈利潤同比增長25.23%。

中金公司分析，次高端國緣對開、四開目前在江蘇省內已經形成明確的口碑效應，持續的高增長不斷獲取新消費群體，品牌和規模優勢持續積累。V系作為今年新推出的高端新品，其中定價600元到1500元的V3、V6，需求不僅來自于原先四開消費者的升級，還有其他同價位品牌的消費者。這進一步顯示出國緣的品質優勢，以及在高端價位運作潛力，中金公司認為這將持續拉升國緣的品牌高度。

積極布局渠道 省內外同步開拓

公告顯示，今世緣進一步精準拓展區域。省內市場細化了分類精耕和分類施策執行方案，為分類精耕科學施策、促進分品牌協調發展、持續提升市場份額打下了基礎；省外市場深化了“全面規劃，重點突破，周邊輻射，梯次開發”區域拓展策略，分類運作、精準施策、整體提升，部分重點市場初步形成了“新興名酒+區域大商”的示范效應。

省內優勢區域勢能不減。太平洋證券表示，從終端調研情況來看，省內今世緣的勢能仍然很強，在南京市場今世緣還是穩扎穩打，做渠道擴充、公關團購、品牌傳播。蘇中地區整體在恢復，徐州仍保持快速增長。根據今世緣發布的經營數據，2019年上半年南京地區同比增長48.88%，徐州地區同比增長61.40%，蘇中大區同比增長23.77%，為省內增長最快的幾個區域。一般來說，白酒品牌在一個區域的增長具有慣性。公司渠道利潤情況一直好于競品，且終端價格比較穩定，省內市場進入市場份額的快速擴張期，預計今明兩年省內市場仍會保持較高的增長。

中金公司同樣認為，營銷推力進一步將產品力優勢轉變為實際銷售。公司這兩年最大的變化為整體發展基調從防守轉進攻，營銷敢于投入，渠道推力得到明顯提升。省內外薄弱市場的聚焦調整正在打開區域新空間。主要競爭對手短期難以對公司造成實質性影響，競合發展是主旋律。今世緣正處于成長上升期，深度分銷網絡持續擴張、消費氛圍上升強化，且公司目前較為注重維持渠道利潤，成長短期難以被阻擋。

打造品牌 以質取勝 文化營銷 人才強企

面對行業分化窗口期、消費升級機遇期，今世緣將全面深化“打造品牌、以質取勝、文化營銷、人才強企”四大基礎戰略，加速構建品牌全國化新格局，扎實推進從優秀到卓越新跨越，充分激發人才強企新動力，全面開創黨的建設新局面，持續創造高質發展新業績，奮力譜寫酒緣大業新篇章。

公司將圍繞酒和緣兩大主題，做強做大白酒主業，培育投資業務，推動管理、技術、市場等三個層面創新，推進三大品牌協調發展、省內省外協調發展、主副產品協調發展、線上線下協調發展，鞏固行業前十強地位，努力在行業持續爭先進位。

目前今世緣處在快速擴張期，對市場份額的提升和銷售收入增長更為重視，受益于省內消費升級，多家機構判斷今世緣未來幾年有望保持高速增長。