山東首富的“危情50日”

4月21日，中國宏橋在港交所發布公告，其全資子公司山東宏橋，從一位自然人手中收購*ST魯豐環保科技28.18%的股份。

至此，山東宏橋是*ST魯豐新的第一大股東。71歲的宏橋老板張士平，也成為*ST魯豐的實際控制人。

而就在3天前，中國宏橋剛宣布，放棄斥資不超過100億元認購*ST魯豐16億股非公開發行A股的方案。按照此前計劃，中國宏橋原本可能最多持有魯豐約73.72%股權。

公司秘聞（微信ID:high3c）注意到，并購方案“縮水”，距離中國宏橋因被沽空機構艾默生（Emerson Analytics）做空，已過去一個多月。

3月1日，艾默生發表最新沽空報告，質疑中國宏橋數據造假。此后，中國宏橋股價多次下挫，并有兩次停牌，最后一次停牌自3月22日至今。

被艾默生做空至今的51天里，中國宏橋先后經歷了股票停牌、年報發布延遲、債券評級遭下調等危情。

這51天中，身家650億元的“山東首富”張士平家族，為自救和反擊做了什么？

張士平家族以身家650億元成為山東首富。目前，張士平旗下兩家上市公司正面臨麻煩。

文｜新京報記者李春平尹聰

被做空，延遲發布年報

通過并購*ST魯豐，中國宏橋計劃做大鋁產業精深加工板塊。中國宏橋位于山東省濱州市，主營電解鋁業務，是國內最大的鋁業公司之一。

中國宏橋與魏橋紡織——這兩家屬于張士平家族公司，目前均在香港上市。拿下*ST魯豐的控制權，是張士平入主A股上市公司的首次嘗試。

公司秘聞（微信ID：high3c）注意到，在2017年胡潤中國富豪排行榜中，張士平以650億元的身家蟬聯“山東首富”的寶座。

張士平的財富，來自其創立的魏橋創業集團和中國宏橋集團。20多年前，張士平的魏橋集團只是一個僅有61名職工的小型油棉加工廠，如今集團年營收3332億元，位列中國民營企業500強第三，僅次于華為和蘇寧。

魏橋創業集團的公司結構圖，其已進入世界500強。

中國宏橋的股權結構圖，張士平是大股東。

相比于華為的任正非與蘇寧的張近東“廣為人知”，張士平異常低調，極少出現在外界視野中。張士平執掌下的企業，卻是個不折不扣的產業帝國：中國宏橋，是世界最大的電解鋁生產商之一；魏橋紡織，則是世界最大的紡織企業。

公司秘聞（微信ID:high3c）注意到，包括宏橋在內的鋁業板塊，主要由張士平的兒子張波負責；而張士平的女兒張紅霞，則主要負責魏橋紡織。

張士平兒子張波，目前執掌魏橋的鋁業板塊。

如今，中國宏橋、魏橋紡織這兩家在香港上市的企業，都面臨麻煩。3月1日，中國宏橋被沽空機構艾默生做空，質疑宏橋財務數據造假。中國宏橋先后兩度停牌。魏橋紡織因同是張士平家族控制企業而被連帶影響，一同停牌。

在遭做空機構狙擊后，魏橋集團麻煩不斷。3月21日，中國宏橋稱，審計師安永會計師事務所采取審慎態度，對中國宏橋去年年報的審計進行暫停，導致宏橋2016年財務業績發布延遲。

延期披露年報，將觸發中國宏橋7億美元銀團貸款的的交叉違約條款。標準普爾也因上述事件，在3月24日將宏橋債券的評級下調至B＋。

最新消息顯示，7億美金的違約條款已經獲得有關債權方的豁免，中國宏橋的危機暫時得到緩解。

“涉2000億元銀行貸款”，向政府求援

在被艾默生發布做空報告后，魏橋集團董事長張士平及其負責鋁業板塊的兒子張波并未對外發表過相關言論。中國宏橋只是在3月7日公告反駁做空報告。

張士平本人，從公開報道看，一切如常。作為全國人大代表，張士平參加了今年全國“兩會”。在3月14日接受媒體采訪時，張士平也只是對如何提升制造業核心競爭力，培育企業家精神等問題回答了媒體提問，并未涉及到企業被做空的話題。

在接受采訪時張士平稱，魏橋的兩大板塊紡織和鋁電屬于傳統行業，這兩大板塊不管是在國內市場還是國外市場，都處在一個競爭力比較強的地位。

“我們要不斷地保證每一個項目處在行業當中的高端水平，并不是瞄準我們國內企業，而是瞄準全球同行中比較好的一些企業，包括競爭對手，研究我們如何在國際市場競爭中處在領先狀態。”張士平說。

“兩會”結束后，3月20日，張士平、張波均參加了濱州市招商引資暨產業轉型升級示范推進會。該推進會在魏橋鋁深加工產業園召開。

公司秘聞（微信ID：high3c）注意到，濱州市委書記張光峰、鄒平縣委書記皮臺田均出席活動。

3月20日，張士平等人為濱州市招商引資暨產業轉型升級示范推進會揭幕。

平靜之下，暗流涌動。

網傳文件顯示，魏橋集團在3月4日便向中國有色金屬工業協會求援，將沽空歸結于自身的壯大觸及了美鋁和力拓的商業利益，做空實為絞殺魏橋集團在香港的兩家上市公司——中國宏橋和魏橋紡織。

一位山東地區鋁業人士，向公司秘聞（微信ID:high3c）確認了這一消息的真實性。

魏橋集團在發給有色金屬協會的緊急報告中稱，一旦做空勢力實現目的，將直接影響中國10%的紡織市場和20%的鋁業市場，國際市場上的原料定價權將再度落到以美國鋁業、力拓為代表的美資企業手中。

魏橋集團還稱，濱州市紡織、鋁業兩大產業集群直接涉及2000多億元的國內銀行貸款，“應對不當，必然會引發區域性的系統金融風險；兩大產業集群涉及30萬人的直接就業，一旦風險蔓延，勢必引發劇烈的社會動蕩。”

4月19日，一位鋁業分析師告訴公司秘聞（微信ID:high3c），宏橋目前運行產能820萬噸，3月份全國運行產能3740萬噸。以此計算，宏橋的產能占到了全國的21%左右。

對于魏橋集團所稱“做空是自身壯大觸犯了境外產業利益”，該分析師表示，近年來，宏橋確實在境外拿下了不少鋁土礦資源。

中國鋁業網的報道顯示，2014年，魏橋集團在世界上最大的鋁土礦資源國家——幾內亞啟動鋁土礦開發項目，此項目計劃每年生產1000萬噸鋁土礦，并且未來將增產至年產3000萬噸。

“如果繼續放任來自美國的做空勢力的攻擊行動，魏橋集團的兩家上市公司必將無法及時完成年報審計工作，最終陷入被香港證監會、聯交所立案調查，長期停牌且無法進行正常生產經費融資活動的危險境地。”魏橋在遞交給有色金屬協會的報告中表示。

據澎湃新聞報道，這份報告引起了有色金屬協會的重視。魏橋遞交緊急報告的第5天，有色金屬協會就向工信部遞交了一份相關建議函，魏橋的緊急報告一并附上。

“魏橋集團的訴求之一就是懇請相關部門，與審計師的亞太區主管合伙人建立緊急對話磋商機制，爭取上市公司年報正常發布。”澎湃報道稱。

張士平的兒子——目前擔任中國宏橋總裁一職的張波，也是有色金屬協會的副會長。

工信部調研，銀團表態支持

公開報道顯示，3月28日，山東省經信委副主任王信、省經信委企業處處長譚少杰等四人組成的調研組，就工業經濟運行情況到魏橋集團調研。張士平陪同。

據微信公眾號“魏橋創業”消息，在4月8日，工信部副部長徐樂江就鋁產業發展赴魏橋集團調研。

該公眾號為個人帳號，但其持續每天都在發布關于魏橋集團的內部新聞，且大部分新聞均有公開報道一致。該公眾號的部分作者，為公開報道中魏橋創業的通訊員。

消息顯示，陪同徐樂江調研的，包括了山東省經信委正副主任、濱州市委書記、市長等人士。魏橋集團董事長張士平及張波做了匯報。

4月8日，工信部副部長徐樂江在魏橋集團調研。圖據公眾號魏橋創業。

這次調研，被濱州市長崔洪剛表述為“對促進濱州鋁產業發展和增強魏橋創業的發展信心來說，是一場‘及時雨’”。

徐樂江則現場表示，魏橋創業有著全產業鏈優勢，促進了中國民族鋁工業的發展，希望魏橋“進一步提高企業抵御風險的能力，為民族鋁工業發展做出更大的貢獻”。

公司秘聞（微信ID:high3c）注意到，4月以來，3家銀行機構也造訪了魏橋集團。

“魏橋創業”公眾號消息顯示，4月5日下午，中國銀行山東省分行副行長楊青等來魏橋集團參觀調研，董事長張士平親自陪同。

4月5日，張士平接待中國銀行山東省分行副行長楊青的到訪。

楊青表示，希望雙方進一步加大銀企合作力度。根據此前報道，魏橋是中國銀行總行級的重點客戶。

4月12日，工商銀行山東省分行副行長吳迎春等人前往魏橋創業調研。張士平陪同。吳迎春稱，工商銀行“愿意為民族工業發展提供應有的支持”，希望加大合作力度，擴大銀企合作成果。

當天，農業銀行總行風險管理部總經理田繼敏在魏橋集團參觀考察，副董事長張波陪同，“參觀結束后，銀企雙方就進一步加強合作進行了深入溝通交流。”

公司秘聞（微信ID:high3c）注意到，早在2012年，魏橋創業集團曾發布過一份債券募集說明書。該說明書披露了2011年時多家銀行對魏橋創業的授信情況，其中包括農業銀行授信45億元、中國銀行授信61億元、工商銀行授信49.9億元等。

截至2011年9月，各銀行對魏橋創業的授信情況。

獲得相關部門和銀行的“力挺”后，中國宏橋反擊動作頻繁。

4月11日，中國宏橋在香港高等法院對艾默生提起訴訟，指控后者發布的做空報告損壞了公司的名譽，中國宏橋尋求其停止進一步發布報告的禁令，并對詆毀造成的損失和其他成本作出賠償。

4月13日，中國宏橋下屬的山東宏橋及魏橋鋁電召開投資者年會。管理層稱，公司當前生產經營正常、穩定，業績同比增長大，經營性現金流入充足，從未發生過債務逾期的情形，償債能力無重大不利變化。

4月18日，由于無法在年報審計等問題上與安永會計師事務所達成一致，魏橋紡織宣布，安永會計師事務所已經辭任公司境內外核數師，由信中永和接任。

目前，中國宏橋和魏橋紡織，何時發布年報及復牌仍沒有確切時間表。